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迎中秋,买白酒!你看你看,机构已经动手了


编辑:manbetx新客户端3.0_万博官方体育【官方网站】       2016/9/2       点击数:33002      


  中秋未到,白酒先嗨。近日,有媒体从manbetx新客户端3.0成都营销会上发回消息:manbetx新客户端3.0在与核心大经销商充分沟通后决定,普五的出厂价将提升到739元/瓶,终端供货价上调至759元/瓶,市场零售价为829元/瓶,此决定将于9月15日中秋节正式执行。在这之前,茅台的市场零售价也有不小的涨幅,53度飞天茅台售价已突破千元。

  白酒涨价底气何来

  记者咨询了某知名酒厂的一位资深片区经理,他认为主要原因还是在于供需的变化。白酒行业整体价格在2011-2012年附近达到顶峰,涨价的预期使经销商大量囤货,带来很高的库存,再加上中央限制三公消费,打击公款吃喝,使白酒消费一落千丈。囤货的经销商之后几年都是在去库存,厂家也控制了出货量,有些库存甚至到2015年底才出完。在这之后,白酒行业基本上又进入了一轮新的价格上涨周期。

  市场需求方面,据该经理介绍,今年白酒特别是高端白酒的销售情况很乐观。举例来说,某高端白酒品种今年上半年在四川地区的销量,已经超过了去年全年销量,增长率相当惊人。其他品质相当的白酒,销量增幅也不会差太多。

  白酒公司业绩亮眼 小阳春行情或持续

  随着今晚泸州老窖半年报的出炉,沪深两市白酒公司上半年业绩全部出齐。今年上半年,在贵州茅台、manbetx新客户端3.0等高端酒带动下,白酒行业回暖迹象明显,白酒类公司业绩继续出现小阳春,营收和净利润双双实现增长。与此同时,白酒上市公司的利润增速普遍快于营收的回升。

  上半年白酒上市公司净利润和营业收入增幅

  在经历了三年的深度调整之后,白酒行业2015年开始止住快速下滑趋势,今年以来高端酒更是率先复苏,贵州茅台和manbetx新客户端3.0一批价不断上行,提价效果明显,出货量同步走高。而高端酒的量价齐升将给中、低端白酒也带来提价空间,承接一部分市场需求。

  茅台、manbetx新客户端3.0等白酒一号店价格走势

  业内表示,虽然上半年高端酒有所提价,但目前白酒行业仍处于周期性底部,随着需求、价格和库存底部的确认,以及人口更迭效应、消费升级换代,今年行业增长已具有确定性,而未来几年里白酒市场仍可以保持乐观。

  白酒股集体狂欢 板块大幅跑赢大盘

  白酒行业的复苏,反映到A股市场上是白酒股的集体走强。事实上,随着白酒价格的触底回升,白酒板块股价上半年已经上演了一场“集体狂欢”。白酒股成为上半年表现最好的板块之一。虽然7月以后出现了一定幅度回调,但仍然不能掩盖白酒股今年的优异表现。

  年初至8月30日收盘,沪指涨幅为-13.12%,Wind主题行业板块中,酒类指数涨幅15.74%,仅次于贵金属指数,大幅跑赢大盘。在酒类股中,而白酒股无论是数量还是市值权重都是最大的,白酒股今年的强势表现也反映了这一情况。

  白酒股今年以来的表现

  本轮白酒股行情,可以说是茅台的批价上涨提高了整个板块的价格预期,刺激贵州茅台和manbetx新客户端3.0走强,从而带动整个白酒板块走强。

  兴业证券认为,白酒行业正处于分化复苏阶段,强者恒强的局面将加剧,一线酒基本面扎实,估值有提升空间,但部分三线酒业绩低于预期、估值较高有调仓风险。

  机构先知先觉 大举增仓白酒板块

  作为市场重要投资力量,机构向来具有先知先觉的特点。对于本轮白酒行业的回暖及白酒股的大涨,各方机构自然也不会缺席。

  公募基金方面,中泰证券报告显示,公募在二季度全线加仓白酒板块,共有15只白酒股票被重仓,比一季度环比增加水井坊、酒鬼酒和口子窖三家公司。白酒板块的基金重仓持股总市值大幅增加,持股市值占基金股票投资市值比从1.14%提高到了1.57%。

  根据东方财富Choice数据显示,公募基金上半年持股市值最多的白酒股是贵州茅台,持股市值128.47亿元,增加50.95亿元;其次为manbetx新客户端3.0,持股市值为93.71亿元,增加36.22亿元;泸州老窖,基金持股市值52.66亿元,增加36.3亿元;洋河股份,基金持股市值28.05亿元,增加18.16亿元。

  私募基金方面,星石投资旗下产品在今年二季度大举买入酒鬼酒、水井坊;而“私募教父”赵丹阳旗下产品则在二季度加仓了山西汾酒,合计持有1515万股,较上期增加1098万股。

  其他重要机构投资者方面,保险资金加仓贵州茅台、酒鬼酒、顺鑫农业等;社保基金加仓老白干酒、顺鑫农业等;QFII增持manbetx新客户端3.0、老白干酒、顺鑫农业、水井坊等。

  白酒消费旺季将至 机构建议积极布局

  虽然白酒板块在7月上旬到达一个高点后出现回调走势,但面对即将到来的中秋及国庆消费旺季,多家券商机构仍然对白酒股持乐观态度,认为板块仍有向上空间。

  兴业证券认为,白酒板块的景气度日前处于上升通道,长期的逻辑是消费升级叠加品牌集中,短期调整不改长期趋势,建议趁调整买入。此外,机构配置比例还有较大上升空间。白酒板块的机构配置比例在今年二季度上升至1.57%,连续两个季度大幅增加。就机构配置比例而言,1.57%仍然较低,较2012年三季度的6.56%而言有较大的上升空间。

  方正证券认为,消费升级和行业集中度提升是这一轮白酒增长的主要驱动因素。中秋旺季即将启动,密切关注龙头企业旺季动销表现,在中报业绩强有力的支撑下,板块新一轮行情走势值得期待。

  长江证券表示,从市场角度,虽然白酒板块已有一定表现,但板块估值仍未泡沫化(龙头18-22倍,二线25-30倍);同时从配置角度,贵州茅台虽为第二大重仓标的,但是基金配置比重依然在低位,2012年贵州茅台市值2000亿时基金配置市值接近400亿,当前贵州茅台市值4000亿配置市值仅100亿。坚信下半年manbetx新客户端3.0和老窖批价上行对茅台批价的接力将使得市场真正确认行业拐点的来临,届时茅台行情将演绎为白酒板块行情。

  综上,高端白酒大概率进入黄金期,未来业绩持续增长有较大保障。同时,白酒股还具有低估值、高股息率的特点。结合目前的震荡行情,以及低息环境来看,白酒股具有一定中长线投资价值,也不失为持股打新策略的优质标的。

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